5月份临近结束，各大上市涂企都已经对外批露了2018年财报。综合分析24家上市涂料企业，总营收约176.43亿元。2018年营收超过10亿元的共有4家公司，分别是三棵树、亚士创能、紫荆花、飞凯材料。实现净利过亿的只有三棵树和飞凯材料两家企业。具体来看，共有21家涂料企业2018年营业收入实现增长，其中三棵树、飞凯材料、广信材料、惠尔明、飞鹿股份、中航新材、磐彩环保7家企业营收增速超过30%；约63%的企业（15家）在2018年净利润出现了下滑，其中2家企业报亏。营收和净利实现双增长的企业仅有8家，占1/3，分别是三棵树、飞凯材料、美佳新材、宝塔山漆、惠尔明、奔腾股份、**科技以及磐彩环保。

      国外企业方面，宣伟2018年营收创新高，销售额**突破170亿美元，去年同期为150亿美元，整整增长了25亿美元。其中主要原因是并购为其提供快速增长的业绩；业绩排名第二的PPG，2018年全年持续经营业务的净销售额约为154亿美元，同比增长约4%；2018年归属于PPG的净收入为13.41亿美元，同比下降15.87%；全年持续经营净收入为13亿美元，同比下降7.1%（PPG是台湾永光化学重要客户之一，紫外线吸收剂在其汽车涂料产业有重要应用。）；阿克苏诺贝尔2018年全年实现销售额92.56亿欧元（约合103亿美元），2017年为96.12亿欧元，由于定价/组合增长受销量下降的影响被部分抵消，导致销售额同比下降4%。阿克苏诺贝尔于2018年10月1日完成专业化学品业务的出售，获得58亿欧元的净利润。2018年归属于股东的净利润为67亿欧元，其中4.1亿欧元（约合4.57亿美元）来自持续性经营业务，63亿欧元来自停产业务。整体来看，国外涂料企业在2018年也同样表现不佳。

      加上24家国内涂料企业，在统计的34家涂料企业之中，营收和净利实现双增长的企业仅有9家。从国内外上市涂料企业2018年报数据来看，业绩增长放缓、盈利下降已是不争的事实。多数企业在财报中提及业绩下降与原材料价格持续上涨有关。尽管为抵消原材料上升成本，不少企业2018年几次提升价格，但依然对业绩造成了影响，如阿克苏诺贝尔、立邦等。

      也有不少国内涂料企业在这波涨价潮中没有选择涨价，因此受到的利润冲击较为显著，比如亚士创能。亚士创能在年报中指出，受环保整治、大宗原材料走势等多种因素影响，2018年公司产品的主要原材料聚苯乙烯颗粒采购单价同比上涨约14.27%，乳液采购单价同比上涨约2.22%；树脂同比上升23.99%，且公司产品销售价格未相应上调，毛利率有所下降。

      综合来讲，涂料行业业绩不佳不仅受到原材料上涨、环保风暴、房地产调控等微观因素，还受到中国经济增长放缓，终端市场需求疲软的宏观因素影响。不过，市场低迷期也是行业洗牌期，对于涂料企业来说，在行业洗牌期间，挑战和机遇并存。根据国家统计局和中国涂料工业协会的统计，2018年，1336家规模以上企业产量达1759.79万吨，同比增长5.9%。1998家规模以上工业企业主营业务收入总额达3264.8亿元，同比增长6.5%；实现利润总额236.48亿元，同比增长5.1%。粗略一算，这24家上市涂料企业市场份额占比只有5.4%，行业极为分散。

      近几年，为了寻求新增长点，体量大的国际企业纷纷选择并购同类型行业企业。这种现象不仅仅出现涂料行业，上游原材料行业更是异常活跃。国内涂料企业本身体量不大，正处于成长阶段，有些选择在深挖主营业务的基础上，跨界进入相关行业，拓展新业务，比如三棵树进军防水行业、渝三峡A布局新材料产业、紫荆花布局辅材市场等，有些则选择从涂料制造商向综合服务商转型。目前，行业内的竞争已经不仅仅局限于某一个产品，系统性的解决方案更为客户所看重。